Alternativer Omsatte In The Inter Markedet Er Kjent Som Over The Counter Alternativer

Interbankmarkedet Hva er interbankmarkedet Interbankmarkedet er det finansielle systemet for handel med valutaer mellom banker og finansinstitusjoner, unntatt private investorer og mindre handelspartnere. Mens noen interbankhandel utføres av banker på vegne av store kunder, er mest interbankhandel proprietær, noe som betyr at den foregår på vegne av bankens egne kontoer. NEDBRYTING Interbankmarkedet Interbankmarkedet for forex tjener kommersiell omsetning av valutainvesteringer, samt en stor spekulativ, kortsiktig valutahandel. Ifølge data utarbeidet i 2004 av Bank for International Settlements, er omtrent 50 av alle forex-transaksjoner strengt interbankbransjer. Bakgrunn Interbankmarkedet for valutamarkedet utviklet seg etter Bretton Woods-avtalens sammenbrudd og etter at amerikanske president Richard Nixon tok beslutningen om å ta landet ut av gullstandarden i 1971. Valutakursene til de fleste industrialiserte landene fikk lov til å flyte fritt ved det punktet, med bare sporadisk regjeringens inngrep. Det er ingen sentralisert plassering for markedet, da handel foregår samtidig rundt om i verden, stopper bare for helger og helligdager. Adventen til flytende rente-systemet falt sammen med fremveksten av billige datamaskiner med tillatelse til raskere handel på global basis. Tale meglere over telefonsystemer matchet kjøpere og selgere i de tidlige dagene av interbank valutahandel, men de ble gradvis erstattet av datastyrt system som kunne skanne et stort antall handelsmenn til de beste prisene. Handelssystemer fra Reuters og Bloomberg tillater bankene å handle milliarder dollar øyeblikkelig, med daglig handel på topp 6 billion på markedene travleste dager. Største deltakere For å kunne betraktes som en interbankmarkedsfører, må en bank være villig til å gjøre priser til andre deltakere, samt å spørre om priser. Minstestørrelsen for en interbankavtale er 5 millioner, men de fleste transaksjoner er mye større, og kan overstige 1 milliard i en enkelt avtale. Blant de største aktørene er Citicorp og JP Morgan Chase i USA, Deutsche Bank i Tyskland og HSBC i Asia. Kreditt og oppgjør De fleste spottransaksjoner avgjør to virkedager etter utførelsen. Det store unntaket er amerikanske dollar vs den canadiske dollar som avgjør neste dag. Dette betyr at bankene må ha kredittlinjer med sine kolleger for å handle, selv på spot. For å redusere avregningsrisiko har de fleste banker nettingavtaler som krever avregning av transaksjoner i samme valutapar som avgjør samme dato med samme motpart. Dette reduserer vesentlig mengden penger som endrer hendene og dermed risikoen som er involvert. Valutakursalternativer Forklaret Oppdatert: 14. juli 2016 kl. 8:48 En valutaopsjon er en type valutaderivatkontrakt som gir rettighetshaveren sin rettighet, men ikke forpliktelsen til å engasjere seg i en forex-transaksjon. For å lære mer om forex trading, besøk forex for dummies her. Generelt vil kjøper et slikt alternativ tillate en forhandler eller hekker å velge å kjøpe en valuta mot en annen i et spesifisert beløp innen eller på en bestemt dato for en oppfordringskostnad. Denne retten er gitt av opsjons selgeren i bytte for en upfront kostnad kjent som opsjons premie. Med hensyn til deres handelsvolum gir forexopsjoner i dag omtrent 5 til 10 av den totale omsetningen i valutamarkedet. Valutaalternativ Terminologi Snarere spesifikt sjargong brukes i valutamarkedet for å spesifisere og referere til valutaalternativer. Noen av de mer vanlige alternativrelaterte vilkårene er definert nedenfor: Øvelse - Handlingen som utføres av opsjonskjøperen om å varsle selgeren om at de har til hensikt å levere på opsjonene underliggende valutakontrakt. Utløpsdato - Den siste datoen da opsjonen kan utøves. Leveringsdato - Datoen for når valutaene skal byttes dersom opsjonen utøves. Anropsalternativ - Gir rett til kjøp av valuta. Put Option - Gir rett til å selge en valuta. Premium - Den opprinnelige prisen involvert i å kjøpe et alternativ. Strike Price - Raten hvor valutaene vil bli byttet dersom opsjonen utøves. Valutaalternativ Prisfaktorer Prisen på valutaalternativer bestemmes av grunnleggende spesifikasjoner av strykekurs, utløpsdato, stil og om det er et anrop eller satt på hvilke valutaer. I tillegg er en opsjonsverdi også avhengig av flere markedsbestemte faktorer. Spesielt er disse markedsdrevne parametrene: Den gjeldende spotrenten Interbank innskuddsrente for hver av valutaene Det nåværende implisitte volatilitetsnivået for utløpsdatoen Implisitt volatilitet i Valutaopsjoner Den underforståtte volatilitetsmengden er unik for opsjonsmarkeder og er relatert til årsbalansen avvik av valutakursendringer forventet av markedet i opsjonslivet. Alternativ markeds beslutningstakere anslår denne nøkkelprisingsfaktoren og uttrykker det vanligvis i prosent, kjøp alternativer når volatiliteten er lav og salgsmuligheter når volatiliteten er høy. Valutavekslingshandelseksempel Når du handler valutaalternativer, må du først huske på at tiden virkelig er penger, og at hver dag du eier et alternativ, vil trolig koste deg når det gjelder tidsforfall. Videre er dette tidsforfallet større, og representerer derfor flere av et problem med kort daterte alternativer enn med langt daterte alternativer. Når det gjelder et eksempel, bør du vurdere situasjonen til en teknisk forex-aktør som observerer en symmetrisk trekant på de daglige diagrammene i USDJPY. Triangelet dannet også over flere uker med en veldefinert intern bølgestruktur som gir næringsdrivende stor sikkerhet om at en pause er nært, selv om de ikke er sikre på hvilken måte det vil oppstå. Også volatilitet - et nøkkelelement som påvirker prisingen av valutaalternativer - i USDJPY, har gått ned i konsolideringsperioden. Dette etterlater USDJPY valutaalternativer relativt billig å kjøpe. For å bruke valutaalternativer for å dra nytte av denne situasjonen, kunne handelsmannen samtidig kjøpe et USD CallJPY Put-alternativ med en strykpris plassert på nivået for triangemønsteret økende synkende trendlinje, samt et USD PutJPY Call-alternativ slått på nivået av trianglene nedre stigende trendlinje. På denne måten når utbruddet oppstår og volatiliteten i USDJPY stiger igjen, kan næringsdrivende selge ut alternativet som ikke drar nytte av videre bevegelser i retning av breakout mens du holder det andre alternativet til nytte ytterligere av det forventede målte bevegelsen i diagrammet mønster. Bruk av valutaalternativer Valutaalternativer har hatt et økende omdømme som nyttige verktøy for sikringsgivere til å håndtere eller forsikre seg mot valutarisiko. For eksempel kan et amerikansk selskap som ser ut til å sikre seg mot en mulig tilstrømning av pund sterling på grunn av et ventende salg av et datterselskap i Storbritannia, kunne kjøpe en pund sterling putU. S. Dollar-anrop. Valutavalg Hedgeeksempel Når det gjelder en enkel valutasikringsstrategi ved bruk av alternativer, vurder situasjonen til en eksportør for minebruksvarer i Australia som har en forventet, men ikke sikker, forsendelse av gruvedriftsprodukter som skal sendes for videre forfining til USA hvor de vil bli solgt for amerikanske dollar. De kunne kjøpe et Aussie Dollar call optionU. S. Dollar-alternativet i mengden av den forventede verdien av den forsendelsen, som de da vil betale en premie på forhånd. Videre kan den valgte forfallstidspunktet korrespondere når forsendelsen sikkert forventes å bli betalt i sin helhet, og strekkprisen kan enten være på dagens marked eller på et nivå for AUDUSD-valutakursen hvor forsendelsen vil bli urentabel for selskapet . Alternativt, for å spare på premiekostnaden, kunne eksportøren bare kjøpe et alternativ ut til når noe usikkerhet om forsendelsen og bestemmelsesstedet sannsynligvis ble fjernet, og størrelsen ble forventet å bli nesten sikret. I så fall kan de erstatte opsjonen med en terminkontrakt for å selge amerikanske dollar og kjøpe australske dollar i den nåværende størrelsen på avtalen. I begge tilfeller, når gruveprodusentene AUD CallUSD Put-opsjon utløper eller selges, bør eventuelle gevinster som oppnås på den, bidra til å kompensere ugunstige endringer i prisen på den underliggende AUDUSD-valutakursen. Flere bruksområder av valutaopsjoner Forex-opsjoner gjør også et nyttig spekulativt kjøretøy for institusjonelle strategiske handelsfolk for å oppnå interessante profitt for profitt og fortjeneste, spesielt når det handles på mellomlang sikt på markedet. Selv personlige forexhandlere som handler i mindre størrelser, kan handle valutaalternativer på futures utveksling som Chicago IMM, samt gjennom noen detaljhandel forex meglerhandel. Noen forhandlere tilbyr også STOP - eller Single Payment Option Trading-produkter som koster en premie, men gir en kontant utbetaling dersom markedet handler til anskaffelseskurs. Dette ligner på et alternativ for binær eller digital eksotisk valuta. Valutaalternativ Styles and Exercise Choices Vanlige valutaalternativer kommer i to grunnleggende stiler som er forskjellige når innehaveren kan velge å bruke eller trene dem. Slike alternativer er også ofte kjent som vanlig vanilje eller bare vanilje valuta alternativer for å skille dem fra de mer eksotiske alternativ varianter dekket i en senere del av dette kurset. Den vanligste stilen som handles i Over-the-Counter eller OTC forex-markedet, er European-Style-alternativet. Denne opsjonsalternativet kan bare utøves på utløpsdatoen til en bestemt spesifikk cutoff-tid, vanligvis klokken 15:00 i Tokyo, London eller New York. Likevel er den vanligste stilen for alternativer på valutaterminer, som de som handles på Chicago IMM-utvekslingen, kjent som amerikansk stil. Denne stilen av alternativet kan utøves til enhver tid fram til og med utløpsdato. Denne fleksibiliteten av amerikanske stilalternativer kan gi ekstra verdi til deres premium i forhold til europeiske stilalternativer som noen ganger kalles Ameriplus. Likevel er den tidlige utøvelsen av American Style-opsjonene vanligvis bare fornuftig for dyp i innkjøpsalternativene på høyrentemarginen, og selger alternativet i stedet vil vanligvis være det bedre valget i de fleste tilfeller. Risikoerklæring: Valutakurs på margen gir høy risiko og kan ikke være egnet for alle investorer. Muligheten er at du kan miste mer enn ditt første innskudd. Høy grad av innflytelse kan virke mot deg så vel som for deg. Over-the-counter-markedet Reguleringsmyndigheten for finansiell regulering (FINRA) regulerer meglere som opererer på OTC-markedet. Mange aksjer, aksjeobligasjoner, statspapirer og visse derivater er omsettet på OTC-markedet. OTC Bulletin Board (som er et anlegg i FINRA) og OTC Link LLC (som eies av OTC Markets Group, Inc. tidligere kjent som Pink OTC Markets Inc.), opererer for eksempel innenfor OTC-markedet, særlig med respekt til OTC-aksjer. OTC Bulletin Board OTC Bulletin Board (OTCBB) er et elektronisk forhandlernoteringssystem som viser sitater, siste salgspriser og voluminformasjon for mange OTC-aksjer som ikke er notert på en nasjonal verdipapirutveksling. Verdipapirer notert på OTCBB inkluderer innenlandske, utenlandske og amerikanske kvitteringer (ADR). Kun meglerforhandlere kvalifisert med FINRA som markeds beslutningstakere kan søke om å sitere verdipapirer på OTCBB. I henhold til OTCBBs berettigelsesregel, skal selskaper som ønsker å ha sine verdipapirer sitert på OTCBB, søke sponsor av en markedsfører, samt sende gjeldende finansielle rapporter med SEC eller med deres bank - eller forsikringsregulator. For mer informasjon, kan du se OTCBBs nettsted på otcbb. OTC Link LLC OTC Link LLC (OTC Link) er et elektronisk forhandlernoteringssystem som viser sitater, siste salgspriser og voluminformasjon i børsnoterte verdipapirer, OTC-aksjer, utenlandske aksjer og visse verdipapirer. I tillegg til å publisere sitater, tilbyr OTC Link blant annet abonnenter muligheten til å sende og motta handelsmeldinger, slik at de kan kommunisere med det formål å forhandle handler. Alle abonnenter på OTC Link er meglerforhandlere som er medlemmer av FINRA. Abonnenter har lov til å sitere OTC-aksessikkerhet som er kvalifisert for å sitere under Exchange Act Rule 15c2-11 eller de gjeldende unntakene til regel 15c2-11. OTC Link krever ikke selskaper hvis verdipapirer er notert på systemet for å oppfylle eventuelle krav til kvalifisering. Med unntak av noen utenlandske utstedere, er selskapene sitert på OTC Link en tendens til å være tett holdt, veldig små og eller tynn handlet. De fleste utstedere oppfyller ikke de minste noteringskravene for handel på en nasjonal verdipapirutveksling. Mange av disse selskapene arkiverer ikke periodiske rapporter eller reviderte regnskap med SEC, noe som gjør det vanskelig for publikum å finne aktuell, pålitelig informasjon om disse selskapene. OTC Link er registrert hos SEC som meglerforhandler og som et alternativt handelssystem, og er medlem av FINRA. For ytterligere informasjon om tjenestene som tilbys av OTC Markets Group, Inc., kan du se sine nettsider på otcmarkets. Se også - SEC Fast svar: ch08.doc - Shapiros multinasjonal finansiell ledelse. Shapirorsquos Multinasjonal Financial Management, Test Bank KAPITTEL 8 Valuta Futures og Options Markeder EASY (Definitional) 8.1 Hvilken av følgende valutaterminskontrakter er for tiden IKKE tilgjengelig a) Fransk franc b) Ungarsk forint c) Tsjekkisk koruna d) Norsk krone Ans: a Seksjon: Fremtidskontrakter Nivå: Lett 8.2 Hvilket av følgende har gitt en stor innflytelse til spekulanter om å delta i futuresmarkedet a) Lavmarginekrav b) Lavt budspredning c) Høyt volum i forhold til terminmarkedet d) Alt Ansatte: En Seksjon: Terminkontrakter kontra Terminkontrakter Nivå: Enkel 8.3 Alternativer som handles på interbankmarkedet er kjent som a) børsnoterte opsjoner b) Valutamarkedet opsjoner c) Valutakurs opsjoner d) Langsiktige opsjoner Ans : c Seksjon: Fremtidige kontrakter Nivå: Enkel 8,4 Vesentlige fordeler med terminkontrakter inkluderer a) stort antall valutaer som handles b) omfattende leveringsdatoer tilgjengelig c) frihet til å avtale kontrakten til enhver tid før dens modenhet d) ubegrensede kontraktstørrelser 8-1 Denne forhåndsvisningen har forsettlig sløret seksjoner. Registrer deg for å se fullversjonen. Shapirorsquos Multinasjonal Financial Management, Testbank Ans: c Seksjon: Fordeler og ulemper ved fremtidige kontrakter Nivå: Enkel 8.5 Den største ulempen ved terminskontrakter i forhold til opsjoner er at terminskontrakter og kontrakter a) ikke kan beskytte innehaveren mot risikoen for uønskede bevegelser i valutakursene b) er dyrere c) er kun tilgjengelige for relativt korte løpetider d) eliminere muligheten for å oppnå et uønsket resultat av gunstige bevegelser i valutakurser Ans: d Seksjon: Fordeler og ulemper ved fremtidige kontrakter Nivå: Enkel 8,6 Anta at dagens spotrente for euro er 1,3427. Et anropsalternativ med en utøvelseskurs på 1,3550 sies å være a) in-the-money b) out-of-the-money c) Dette er slutten av forhåndsvisningen. Registrer deg for å få tilgang til resten av dokumentet. Denne testprep ble lastet opp på 02192016 for kurset FIN 3403 undervist av professor Keys under vinter 03908 på FIU. Klikk for å redigere dokumentdetaljer